Publicado en Clarin, 3 de Octubre de 2025
Baja inflación, superávit fiscal y dólar controlado. Así se llegó a las elecciones legislativas de la provincia de Buenos Aires. No obstante, el gobierno recibió una derrota contundente que producida en un contexto de estabilidad cambiaria debería, en teoría, haberle brindado un resultado positivo. Sin embargo, dicha estabilidad se desvaneció exponiendo que el sistema cambiario era frágil y así, actores grandes, medianos y pequeños (“alias, los mercados”) reaccionaron con una suba sostenida del dólar, forzando al Banco Central a realizar ventas masivas de reservas y provocando un aumento muy significativo del riesgo país.
El expreso apoyo del Tesoro y del Gobierno Norteamericano, de los que hay que esperar aún las formas concretas de implementación, han operado una relativa calma financiera; pero la lección es clara: en la coyuntura que vivimos, el control de las variables macroeconómicas no puede darse por cierto ni considerarse suficiente para posibilitar triunfos electorales
